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黄旗放弃在华尔街 - 谨慎也许是明智的流感大流

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这个春天,投资者可以买了几乎所有资产类别和收获令人难以置信的回报

每一个市场,与新兴市场货币和农产品外,已收回其Covid-19的损失至少50%,摩根大通策略师约翰·诺曼德在最近一份致客户的观察。一些市场,如投资级信用,已经恢复了至少80%。

“当经济周期转向更高,政策过度刺激和下行风险可控,明显的投资策略可能是自己的什么,但现金,”诺曼德写道。 “这种做法滥不会有损坏的绝对Ë在过去几个月的收益。”

但是,诺曼德认为它可能是时候重新考虑‘一切赢’的剧本,制作的情况下更大的选择性标题到今年下半年。

[ 123]随着央行减慢,债券购买步伐国家和行业的具体特点将再次成为相关的,根据银行。

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这意味着什么:摩根大通正敦促客户偏向于那些具有更高的收益率收视率最高的企业债券由于对违约率上升的担忧,并把重点放在发行的开发,而不是新兴市场。对于股票,银行认为,投资者应该Covid-19“残局赢家”坚持从高科技,通讯和健康Ç是行业

“流动性可以通过特定的弱点不用纸无止境”诺曼德说:

背景:。市场继续推高,尽管关于冠状病毒病例在拉丁美洲上升和近一半的担忧美国各州,并在德国和中国的感染新集群。

上周标普500指数上涨近1.9%,其在过去五年上涨的第四个星期,而欧洲Stoxx 600指数涨幅均超过3%。

但有迹象显示投资者越来越对他们舀起什么挑剔。

了Evercore ISI分析师丹尼斯·德布斯切尔周一指出,医疗保健和技术是最好的,执行部门上周,表明投资者已经开始做风险较小的选择。

这并不意味着华尔街恐慌有关区域人激增冠状病毒病例。情绪可以最好地描述为谨慎乐观,交易商制备,如果前景变化迅速采取行动。

摩根承认它不是“正常对冲”抗感染触发lockdowns第二波,注意到准备具有改善的

“我们认为有以适应感染移动性的增加必然引起足够的住院治疗能力,”该行表示。

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